这次，我会结合《非财会人员必备财会、理财、个税知识》和《财报就像一本故事书》来讲资产负债表与财务风险管理。
（发现再没有比《财报就像一本故事书》更通俗易懂的财报分析书了：）严重推荐！）
首先，来看——
财务与会计的区别
l 会计是面向过去，对过去的交易或事项进行确认和记录，侧重对资金的反映和监督
l 财务是注重未来，侧重对未来的预测和决策，对资金的组织、运用和管理
l 会计是真实的“死帐”，而财务是依据会计的帐进行预测、决策、计划和控制，也就是财务管理
因此明白——财务管理的目标就是企业的价值最大化，这包括：
企业的生存：第一要到期偿债，第二要以收抵支。à 关注负债比率、流动比率及现金流！
企业的发展：筹集到发展资金。à投资者自然会关注企业的盈利能力（利润表），债权人会关注企业的偿债能力（财务风险管理：现金流管理 & 资产风险管理，现金流量表和资产负债表）
现金流管理如此重要，所以我才从现金流管理讲起（http://tolive.yo2.cn/archives/23312）
现金流量表是变量flow, 而资产负债表是存量stock。
资产负债表（Balance Sheet）：它描述的是在某一特定时点，企业的资产、负债及所有者权益（或股东权益）的关系。简单地说，资产负债表建立在以下的恒等式关系：
资产＝负债 ＋所有者权益
这个恒等式关系要求企业同时掌握资金的来源（负债及所有者权益）与资金的用途（如何把资金分配在各种资产上）。资产负债表是了解企业财务结构最重要的利器。
为什么要关注资产负债表？
资产负债表 表现了企业所承担的债务及偿还时间，体现了企业的还债能力和筹资的潜力！
一般来说，企业的所有者权益/资产 与 所有者权益/负债 的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步借钱的潜力也就越大。
负债/所有者权益的相对比率一般称为“财务结构”。负债越多，财务压力越大，越可能面临倒闭的风险。
这应该比较好理解，所有者权益 （shareholders’ equity）指的是资产扣除负债后，由公司所有者享有的剩余权益，又称为“净资产”或“账面净值”。 负债（liabilities）指的是公司对外在其他组织所承受的经济负担，例如应付及预收款项、应付职工薪酬、长期借款等。负债也包括部分的估计值，例如公司需要估计法律诉讼案所造成的可能损失。
所有者权益/资产 与 所有者权益/负债 比重大，说明净资产多，还债能力强。
一般来说，观察一个公司财务结构是否健全，可由下列几个方向着手：
1. 和过去营业情况正常的财务结构相比，负债比率是否有明显恶化的现象。
2. 和同业相比，负债比率是否明显偏高。（“负债比率”，也就是总负债除以总资产的比率。）
3. 观察现金流量表，在现有的财务结构下所造成的还本及利息支付负担，公司能否产生足够的现金流量作为应对。（这项在现金流管理中已经阐述）
资产负债表的关注重点：
我们要从存量中发现变量的信息：）
l 上面所说的负债比率=总负债/总资产 的变化情况
这个负债比率，表明企业资产中有多少是负债，同事也可以检验企业的财务状况是否稳定。从一个企业安全角度看，负债比率适度，或者负债比率比较低，企业在财务上是安全的；如果负债比率比较高，这样的企业财务结构就很不稳定，因为大量的资产是借别人的，而借别人的资产到时需要偿还，就存在偿还风险。
但是所处的角度不同，对这个比率的指标的理解也不尽相同。
企业的经营者对负债比率强调的是负债要适度，因为负债太高，风险就很大；负债率低，又显得太保守。
债权人强调负债率要低，因为他们会认为负债率低的企业容易回收借出去的钱。
投资者通常要计算：若投资收益率>借款利息率，投资人就不怕负债率高，因为负债率越高，赚钱就越多；否则，说明投资者赚的前被更多的利息吃掉，投资者就希望企业保持一个较低的负债率。
l 流动比率
企业流动性好的依据之一： 流动比率＝流动资产/流动负债 >= 1
流动资产（current assets）
通常是指一年内能转换成现金的资产。按照惯例，流动性越高的资产排在越前面。
流动负债（current liabilities）
通常指一年内到期、必须以现金偿还的债务。
但是这个指标有时候会造成一个错觉，当流动资产中有大量残损变质、积压的存货或者是无法回收的应收账款，那么企业的偿债能力也不一定强。
为什么这么说呢，先要理解资产中的项目：
资产（assets）
指的是为公司所拥有、能创造未来现金流入或减少未来现金流出的经济资源。
创造未来现金流入：例如货币资金（能取得利息）、存货（能通过销售得到现金）、投资性房地产（能得到租金）、设备（能制造货品以供销售）。
减少未来现金流出：例如预付房租、保险费等各种预付项目，由于已预先付清，未来可享受居住服务及保险保障，不必再付出现金。
流动资产也包括应收账款（receivables）。
所以，要仔细查看具体的项目，是否存在这样的风险。
l 资产负债总额的变化
引起这种变化的根本原因：负债的变化、所有者权益的变化
资产增加à
可能是负债在增加，也许是公司扩大经营向银行借款；可能是所有者权益在增加，也许是投资者扩大投资继续注入资金，资产和所有者权益都相应增加。
资产减少—>
可能是负债在减少，也许是已经还款了，也许是因为某些债权人不再愿意借款了；可能是公司投资者减少投资，变更注册资本，资产和所有者权益相应减少。
观察的目的是要把握一个企业财务状况的发展发行。变化只是一个结果，企业管理者要研究的是变化的原因是什么，是好的变化还是坏的。
l 管理资产减损是重点！！！
为什么是重点？因为资产比负债更危险
对一般人而言，资产代表有价值的事物，应该是好的；而负债代表存在的财务负担，应该是坏的。然而，对企业管理阶层来说，资产却比负债更加危险。理由很简单： 资产通常只会变坏，不会变好；而负债通常只会变好，不会再变坏。
存货会因价格下跌造成重大损失
应收贷款会因倒账而造成重大损失（这个是针对银行金融机构而言）
长期股权投资因投资标的经营不善，成为壁纸。有些公司投资的子公司，主要目的是购买母公司产品，以虚增业绩进而操纵股价。有些上市公司常以海外子公司作为塞货的工具，子公司向母公司所购买的产品，又往往无法顺利销售。这些海外子公司其实不具有经济价值，资产负债表却不能公允地呈现。
负债通常不会变坏
太多的负债绝对不是好事。但必须明白的是，负债通常只会变好（不用偿还），而不会变坏（最多按照原来金额偿还）。
所以，
Ø 控制存货跌价风险
20世纪90年代，制造业通过供应链进行管理，最卓越的应该算是戴尔电脑。戴尔的存货控制由 2000年的6天，下降至2004年的3天，为业界之冠。
Ø 控制应收账款倒账风险
有一个使应收账款倒账风险增加的原因：不恰当的绩效评估制度。如果销售人员的奖金完全根据业绩而 定，可能会诱使销售人员只顾冲刺业绩，忽略客户是否有还款意愿与能力。信用风险的控制，不该完全推给后段的财务或稽核人员。销售人员站在第一线，通过与客 户的直接接触，往往更能有效地评估其信用风险。至于销售人员的奖金发放，应该与应收账款能否回收联系起来，才是根本改善应收账款质量的方法。
上次已经提到：不要只顾加速（追求业绩），忘了油箱没油（应收账款未到账）！
由此可见，各个财务报表是互相关联的，资产负债表和利润表及所有权益变动表，下次继续分析。